はじめに

バークシャー・ハサウェイ（ティッカー：BRK-A、BRK-B）の最高経営責任者で億万長者であるウォーレン・バフェットは、最も成功しているバリュー投資家であり、多くの投資家が彼のようになりたいと思っています。

幸いにも、バフェットの投資原則はよく知られたものであるため、あなた自身も同じように投資することができます。

バフェット流の独自のポートフォリオを作成するためには、以下の5つの教えにしたがうことが重要です。

・割安株を見極めなさい。
・長期間において健全な企業を見つけましょう。
・優れた経営陣に投資しましょう。
・厳しい時期ほど積極的に。
・長期的な考え方をしてください。

＜割安株を見極めなさい＞

あなたが割安株の基準を決定したら、その基準に合う銘柄をピックアップしましょう。たとえば、PER15倍未満の収益で取引され、毎年20％の収益を生み出す株式を購入すると決めたとします。ほとんどの証券会社では、この基準を満たすようなスクリーナーやその他のツールが提供されており、あなたが決めた基準に基づいていくつかの株式をピックアップできます。

＜長期間において健全な企業を見つけましょう＞

あなたが決めた基準のいくつかの株式をピックアップしたら、たとえ不況になっても、しっかりと耐えられる事業を選んで絞り込みます。公益事業はその好例であり、バフェットはそれらに投資することを好みます。高級商品を販売する小売業者など、好景気の時だけ業績の良い事業は排除します。

バフェットが言うように、あなたは、長期間において競争上の優位性を保つことのできるビジネスに投資したいはずです。効率性、規模、または独自技術など、圧倒的な競争力を持つ企業がいくつかあります。

一例を挙げると、バフェットのお気に入りのコカ・コーラは、驚くべき流通ネットワークと、非常に価値のあるブランド力を持っています。

＜良い経営陣に投資しましょう＞

バフェットは、優れた経営陣に投資するということを非常に重視しています。

バフェットは、経営陣を信頼し、それが株主の最善の利益のために継続的に行動すると考えている場合にのみ投資します。彼の投資対象となるには、配当の増加と自社株買い（投資家に資本を還元する２つの方法）に加え、称賛されるべき経営手腕が必要とされます。

バフェットは、彼の株主の手紙において、投資先のリーダーについてしばしば称賛しています。

＜厳しい時期ほど積極的に＞

投資タイミングを市場の動きにあわせるのはやめましょう。長期投資家は、いつ購入しても問題ありません。

また、投資のコツは、厳しい経済状況のときにこそ投資をすることです。バフェットは、成功する長期投資家の秘訣の1つは、市場が落ち込んだ時に投資をすることだと述べています。

バフェットは景気の良い時期にも悪い時期にも資金を投資しています。しかし、彼のバンク・オブ・アメリカへの投資のような優れた取引においては、大不況という機会を最大限に活用しています。

「10年サイクルで、経済は落ち込むものです。その時にこそ、投資のチャンスがやってくるのです。」

とバフェット氏は株主の最新の投資家への手紙で語っています。

＜長期的な考え方をしてください＞

バークシャー・ハサウェイの株式ポートフォリオに関して、バフェットは「私たちの保有期間はいつまでも続く」と述べています。しかし、それは必ずしもバークシャー・ハサウェイがその株式を永久に保有するという意味ではありません。実際、バフェットと彼のチームは定期的に株式を売買していますが、それにはさまざまな理由があります。

バフェット氏が言おうとしているのは、「長期的な考え方で投資に取り組む」ということです。言い換えれば、向こう何年もその株を保有しようと思わないのであれば、絶対にその株を買うな、ということです。

「10年間その株を保有するつもりがないのなら、10分間その株を保有することすら考えないでください」とバフェットは言います。

四半期決算が良いから株を買う、または来年注目されている新製品が発売されるから株を買うということは、バフェットの手法ではありません。