はじめに：外国債券の投資タイミングについて

外国債券は、株式と比べて判断材料が複雑になります。「今が買い時なのか」「為替の動きはどのように影響するのか」などの疑問は多いかもしれません。

複数の要因が絡み合うため、「いつ買うべきなのか」を判断するのは難しいです。外国債券市場は、株式市場ほど日常的に情報が流通しにくいです。そのため、初心者の方にとっては、不安や迷いが生じやすくなります。

今回の記事では、外国債券投資を検討している「投資初心者」の方に向けて、下記の内容を分かりやすく解説します。

• 投資タイミングを判断する考え方 
• 押さえておくべき指標や要因 
• タイミングを分散する方法 
• 長期視点で失敗しないコツ

外国債券ってそもそも何？押さえておきたい基礎知識

資産運用や投資の選択肢が広がる中で、「外国債券」を耳にする機会が増えているかもしれません。外国債券は、日本国内の債券と性質が異なり、様々な魅力とリスクがあります。そのような観点を踏まえて、基本的な仕組みと債券の特徴について解説します。

1. 債券とは「国や企業への貸付」

債券とは、簡単に説明すると「国や企業にお金を貸して、その代わりに利子（利回り）を受け取る投資商品」です。

米国債券の場合は、「アメリカ政府にお金を貸す」ことを意味します。償還期限まで保有することで、利子に加えて、元本も償還される仕組みです。

2. 外国債券の種類について

外国債券とは、海外の発行体や市場、外貨建てで発行される債券になります。主に次のような通貨建てがあります。

• 米ドル建て（米国債・米ドル社債など） 
• ユーロ建て（ドイツ国債・欧州企業債など） 
• 豪ドル建て（オーストラリア債など） 

日本円とは異なる通貨で運用するため、「為替変動リスク」がある点に注意してください。

初心者が気を付けるべき「外国債券の投資タイミング」とは？

外国債券への投資は、高い利回りや分散効果が期待できます。一方で、為替変動や海外の経済状況など、気を付けるべきポイントも多くあるのです。

初心者の方は、いつ投資を始めるべきか、タイミングの見極めが難しいかもしれません。今回は、外国債券の投資を始める際に、押さえておきたいタイミングについて解説します。

1. 金利が上がると債券価格は下がる

まず、債券の投資では、「金利が上がると債券価格は下がり、金利が下がると債券価格は上がる」という関係を把握しましょう。これは、債券の利回りと市場金利の動きが、密接に関係するためです。

例えば、利回り3％の債券を購入した場合になります。その直後に、市場金利が上昇すると、債券の魅力が大きく変化します。新たに発行される債券を、利回り5％としましょう。

この場合、所有する3％の債券は、より高い利回りを持つ債券と比べて、魅力が劣ります。さらに、途中で売る際には、価格が下がってしまうのです。一方で、市場金利が下がった場合になります。新しく発行される債券の利回りが2％になれば、所有する3％の債券価格が上昇します。

このように、金利と債券価格は逆の動きをします。これは、債券の将来の利子や元本の受け取り価値が、市場金利で変化するためです。

2. タイミングを左右する3つの要因

外国債券の投資タイミングは、「発行国の金利」「為替相場」「景気・インフレ」が影響します。金利が高いと債券価格は下がり、円高で買えば安く購入できます。

景気悪化やインフレ鈍化の局面では、債券価格が上がりやすくなるのです。このような動きを見極めることが、投資判断のポイントになります。

外国債券を勢いで買う前に！見逃せない判断ポイント

外国債券は、日本国内の債券に比べて、高い利回りや分散効果が期待できます。

しかし、勢いだけで購入すると、思わぬリスクに直面するかもしれません。そこで、外国債券を購入する前に、押さえておきたい判断ポイントを紹介していきます。

チェック1：金利の方向性を見る（FRBの動向）

• 利上げ前 ⇒ 価格が下がる可能性がある ⇒ 買いは慎重に 
• 利下げの見通し ⇒ 価格が上がる可能性がある ⇒ 買いのチャンス 

外国債券の投資を行う時には、まず金利の方向性を確認してください。アメリカの中央銀行であるFRBの政策は、世界の金融市場に大きな影響を与えます。FRBが利上げを行う場合は、債券の価格が下がる傾向にあります。

一方で、利下げが見込まれる場合は、債券価格が上昇する可能性が高いのです。つまり、利下げは、債券の購入タイミングになります。FRBの声明や議事録などをチェックして、今後の金利動向を注視しましょう。チェック2：為替相場を確認する（ドル円レートなど）

• 円高（ドル安）で買う ⇒ 外国の通貨が安く買える 
• 円安（ドル高）で売る ⇒ 円換算で利益が増える

為替相場の確認も欠かせません。外国債券を購入する場合、為替変動リスクが伴います。円高（ドル安）のタイミングで、外国債券を買うことによって、外国の通貨が安く入手できます。

しかし、為替相場の短期的な動きを、正確に予想するのは困難です。購入のタイミングを分散させるなど、リスクを抑える工夫が必要です。

投資のタイミングに迷わないための「3つの戦略」

1. 積立投資（ドルコスト平均法）

• 高値でも少しだけ買う 
• 安値では多く買える 
• 平均購入価格を平準化できる

積立投資（ドルコスト平均法）は、毎月一定額ずつ、コツコツと買い続ける方法です。商品の価格が高いときには、同じ金額で買える量が少なくなります。しかし、価格が安いときには、多くの量が買えるのです。その結果、長い期間をかけて、購入価格が平均化されます。

ドルコスト平均法の最大のメリットは、投資のタイミングを気にする必要がない点です。相場の動きを予測しなくても、簡単に始められるのです。また、毎月の積立額をご自身の生活に合わせて設定できます。これによって、少額から無理なく投資が続けられます。

2. 満期保有戦略（価格変動を気にしない）

• 償還時に元本と利子を受け取る 
• 短期的な価格の上下は気にしない 
• 安定的な収入源を確保できる

金融商品を途中で売却せず、満期まで持ち続ける投資方法です。満期時に、額面金額（元本）と利子が受け取れます。この方法は、安定的な収入源を確保したい方や、元本割れのリスクを極力避けたい方におすすめです。

途中で売却しない限り、満期時に元本が返還されます。そのため、将来の資金計画も立てやすいでしょう。満期保有戦略は、価格変動によるストレスを感じずに、安定的な資産運用を目指せるのです。

3. 複数の債券・通貨に分散する

• 米ドル債、ユーロ債、豪ドル債など複数に分散 
• 国債と社債を組み合わせる 
• 期間の異なる債券を持つ
  

リスクを減らしながら、安定的な運用を目指すためには、分散投資が重要になります。異なる通貨建ての債券を組み合わせることで、為替変動リスクなどが分散できます。国債と社債をバランスよく保有すれば、信用リスクの偏りを抑えられます。

さらに、満期までの期間が異なる債券を保有することで、金利変動による影響も分散できるのです。一般的に、期間が長い債券ほど、利回りは高くなります。

しかし、金利変動の影響も大きくなるのです。短期国債と長期国債の両方を持つことで、ポートフォリオ全体の安定性が保てるでしょう。分散投資は、外国債券の投資においても、有効なリスク管理手法です。

初心者がやってしまいがちな失敗とその対策

1本の債券に資金を集中させると、為替変動や発行体の信用リスクなどの影響を受けます。そのようなリスクを回避するためには、複数の通貨などを組み合わせて、投資することが大切です。

個別のリスクが抑えられて、安定した運用が目指せるのです。ここでは、投資における失敗パターンとその対策について、簡単に紹介していきます。

外国債券投資の始め方と実践ステップ

外国債券は、高い金利や為替差益（差損の場合もあります）などの魅力があります。日本国内の資産と値動きが異なるため、リスク分散にもつながります。投資を始める際は、ご自身の投資目的やリスク許容度を明確にしてください。

長期的な視点で、安定した収益を目指すことが、外国債券の投資を成功させるポイントです。まずは、外国債券を始める時の実践ステップを確認しましょう。

Step1：投資目的を明確にする

• 安定的な利子収入が欲しいのか 
• 為替差益も狙いたいのか 
• 資産全体のバランスを整えたいのか 

目的次第で買うべき債券も変わります。

Step2：運用期間と予算を決める

• 「3年以内には使わない資金」を充てるのが理想 
• 最初は数十万円でも可能 
• 毎月の積立でもスタートできる 

生活資金を使用しないのが大前提です。

Step3：購入手段を選ぶ（証券会社・IFAなど）

外国債券の購入には様々な選択肢があります。

短期的なタイミングよりも中長期的な戦略構築が大切

外国債券投資では「いまが買い時なのか？」に意識が向きがちです。
しかし、それ以上に大切なのは、下記の3つのポイントになります。

• 自分に合った運用期間 
• 資産全体の配分バランス 
• 安定的な利回り確保の設計 

タイミングを完璧に読むのはプロでも困難です。
だからこそ「戦略」を持って取り組むことが、長期的な資産形成の成功につながります。

まとめ：投資はタイミングと冷静さのバランスが大切

• 外国債券の投資タイミングは「金利」と「為替」が鍵 
• 完璧なタイミングは狙えないと割り切る 
• 積立や分散でリスクをコントロール 
• 満期保有前提なら短期的な価格変動を気にしない 

外国債券への投資を考える際、「金利」と「為替」の動向が大きなポイントになります。しかし、どちらのタイミングも見極めるのは、非常に難しいです。

積立投資や購入時期を分散することで、そのリスクをうまく抑えられます。外国債券は満期まで保有することで、途中の価格や為替変動に振り回されずに済みます。

そのため、短期的な値動きに一喜一憂せず、長い目で見て運用することが大切です。初めて外国債券に投資する場合は、不安を感じるかもしれません。しっかりと知識を身につけて計画的に取り組めば、安定した資産形成のスタートになるでしょう。

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当社「ウェルス・パートナー」では、外国債券の特徴や組み入れ比率、リスクの取り方まで丁寧にアドバイスしています。初めての方でも、わかりやすくご案内しますので、ぜひお気軽にご相談ください。

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世古口俊介

株式会社ウェルス・パートナー

代表取締役　世古口　俊介

2005年4月に日興コーディアル証券（現・SMBC日興証券）に新卒で入社し、プライベート・バンキング本部にて富裕層向けの証券営業に従事。その後、三菱UFJメリルリンチPB証券（現・三菱UFJモルガンスタンレーPB証券）を経て2009年8月、クレディ・スイスのプライベートバンキング本部の立ち上げに参画し、同社の成長に貢献。同社同部門のプライベートバンカーとして、最年少でヴァイス・プレジデントに昇格、2016年5月に退職。
2016年10月に株式会社ウェルス・パートナーを設立し、代表に就任。超富裕層のコンサルティングを行い1人での最高預かり残高は400億円。書籍出版や各種メディアへの寄稿、登録者1万人超のYouTubeチャンネル「世古口俊介の資産運用アカデミー」での情報発信を通じて日本人の資産形成に貢献。医師向けサイトm3.comのDoctors LIFESTYLEマネー部門の連載ランキング人気1位。

メディア掲載情報：「m3.com」「ZUU online」「MONEY zine」「マネー現代」でコラムを連載中