はじめに：富裕層が米ドル債券に注目する理由とは？

2024年以降、富裕層の間で米ドル建て債券への注目が急速に高まっています。背景には以下のような理由があります。

• 高金利環境の恩恵を受けた利回りの確保

• 日本円に比べてインフレ耐性のある米ドル資産へのシフト

• 相続・贈与を見据えた国際分散投資の必要性

このような債券投資は魅力的ではありますが、個人で情報を集めて判断するにはリスクが高いのも実情です。特に富裕層にとっては、単なる利回りだけでなく「価格変動リスク」「信用リスク」「流動性」「税務」までをトータルで考慮した戦略が必要になります。

では、米ドル債券の購入を検討したい時、誰に相談するのがベストなのでしょうか？今回の記事では、富裕層が知っておくとよい相談先について解説していきます。

富裕層の資産管理における米ドル債券の役割

リスクヘッジを目的とした通貨分散

円安が進行する日本において、資産を一部でも外貨に振り分けておくことは非常に重要です。中でも米ドルは世界の基軸通貨であり、最も安全性の高い選択肢です。

株式よりも安定的な利回りが狙える

市場が不安定な時期であるほど、定期的なインカム収入をもたらす債券の魅力は高まります。特に信用格付けの高い米ドル債券は、年5％以上の利回りを期待できるであろう案件も少なくありません。

相続対策としての活用

信託口座や海外証券口座を活用することで、資産の移転や相続設計に高い柔軟性を確保できます。富裕層ならではの債券運用戦略です。

米ドル債券が購入できる場所と相談先の選択肢

一般的な証券会社

大手証券会社では、米ドル建て債券を扱っています。店頭で営業担当者を通じて購入できるほか、ネット証券での直接購入も可能です。

• メリット：商品数が多い、信用力がある
• デメリット：手数料が高い、個別最適化に弱い、営業トークが強い場合がある

プライベートバンク（PB）

一定の預かり資産（例：1億円〜3億円）を預けることで、専任のバンカーがつき、米ドル債券を含むポートフォリオ全体を設計してくれます。

• メリット：総合的な資産管理が可能、海外案件にも強い
• デメリット：資産条件が高い、商品提供が自社中心に偏る

独立系IFA（独立系ファイナンシャルアドバイザー）

証券会社に属さない中立的な立場がIFAです。クライアントごとの資産状況やリスク許容度に応じて、債券ポートフォリオを提案してくれる存在です。

• メリット：中立的な立場で複数の証券会社の商品を横断して比較が可能
   
• デメリット：信頼できるIFAを探す必要がある

米ドル債を始める前に知っておきたい内容

債券の種類と特徴

• 社債（Corporate Bonds）：企業発行の債券で利回りが比較的高い

• 国債（U.S. Treasuries）：低リスクで安全性が高い

• 仕組債（Structured Notes）：条件付きで高利回りだが、複雑で注意が必要

社債は、企業が資金調達のために発行する債券です。国債よりも高い利回りが期待できますが、企業の経営状況によっては、元本や利子が支払われないリスクも伴います。国債は、国が発行するため、信用度が非常に高い特徴があります。

このように、それぞれの債券には異なるメリットとリスクがあります。投資目的やリスク許容度に合わせて、選ぶことが大切です。

利回りだけで判断してはいけない

利回りだけでなく「償還期間」「通貨ヘッジ」「発行体の信用力」「途中売却の可否」など、複合的な視点が求められます。

米ドル債券と税金

• 利子所得には国内課税あり（通常は20.315%）

• 為替差益には非課税だが、償還時に円転すれば課税対象となる可能性あり

• 相続・贈与時の評価額は為替により変動するため、税務面の設計が重要

債券の利子所得には、通常20.315％（所得税および住民税を含む）の国内課税がかかります。外貨建て債券などで生じる為替差益については、運用中は課税されません。一方で、満期償還や売却の際に円に換金した場合、その差益が雑所得として、課税対象となる可能性があります。

相続や贈与の際には、債券の評価額がその時点の為替レートによって変動します。つまり、外貨建て債券を保有している場合は、相続税や贈与税の計算時に為替の影響を受けるのです。

【事例紹介】富裕層が頼る資産運用・相談先とは？

事例1：会社売却後の現金3億円を米ドル債券で運用（60代男性）

60代の男性が、会社売却後に得た3億円を元手に、米ドル建て債券の運用を検討しました。運用証券会社からは、複雑な仕組債を勧められましたが、内容が分かりづらく不安を感じていました。そこで独立系IFA（ファイナンシャルアドバイザー）に相談したのです。

「平均利回り5.2%、期間15年、A格中心」という、信用力の高い銘柄を中心にした債券ポートフォリオを提案されました。この結果、複雑でリスクの高い仕組債を避けつつ、安定した収益が期待できる運用が実現したのです。円資産と外貨資産のバランスも見直したことで、資産全体のリスク分散につながりました。

事例2：相続対策として米ドル債券を活用（50代女性）

50代女性が相続対策の一環として、米ドル建て債券を活用した事例です。プライベートバンクと連携しつつ、独立系アドバイザーにも相談しました。幅広い専門的な意見を取り入れたのです。さらに、海外信託口座の利用で、税務面でも有利な資産管理体制を整えました。

複数の専門家のアドバイスを積極的に活用したことで、最適な相続対策が実現できました。国際的な視点と中立的なアドバイスの組み合わせによって、税負担を抑えつつ、スムーズな資産承継が行われたのです。

富裕層が相談すべき相手の選び方リスト

資産を多く持つ富裕層にとって、信頼できる専門家との関係構築は欠かせません。資産形成において非常に大切なテーマになります。下記に、富裕層のための信頼できるアドバイザー選定リストをご用意いたしました。相談すべき相手を見極めるための早見表としてご活用ください。

資産1億円以上の方が相談先で重視すべきは「中立的立場」と「的確な提案力」

• 資産全体とのバランス

• 相続・事業承継への対応

• 為替・金利の見通しに基づいた配分変更

富裕層にとっての資産運用は、単に資産を増やすだけではありません。「守りながら増やす」ことが非常に重要です。その中核となる資産の一つが米ドル債券になります。単純に買い付けるだけでは十分とは言えず、資産全体のバランスを考慮しましょう。

相続や事業承継も大きなテーマです。米ドル債券のような流動性の高い資産は、相続時の分割や納税資金の確保といった観点からも有効に活用できます。為替や金利の動向を見極めながら、米ドル債券の配分を柔軟に調整することも大切です。

例えば、円高局面では米ドル債券を多めに組み入れることでリスクを抑えたり、金利の変動リスクに応じて、債券の残存期間を調整することで、安定的な運用を目指せるでしょう。

また、このような複雑な資産設計を行う上で、独立系IFAへの相談は非常に有効です。IFAは、資産全体のバランスやご家族の将来設計、相続・事業承継の課題、経済環境の変化まで、総合的に考慮したオーダーメイドの提案が可能になります。長期的な視点で、安定した資産運用を実現するために、信頼できるIFAとともに戦略を練りましょう。

最後に：米ドル債券投資のご相談はウェルス・パートナーへ

私たちウェルス・パートナーでは、資産1億円以上の方に向けた「オーダーメイド債券ポートフォリオ」のご提案を行っております。米ドル建てを中心とした安定的な運用設計から、為替・税務面までトータルでサポートが可能です。

「平均利回り・信用格付け・通貨構成・期間」などのバランスを整えた、プロによる債券戦略をご希望の方は、ぜひお気軽にご相談ください。

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桒原純也

株式会社ウェルス・パートナー
ポートフォリオマネージャー

早稲田大学商学部卒業後、株式会社群馬銀行へ入社。富裕層と会社経営者を中心とした資産運用のコンサルティング業務に従事。銀行での提案には限界があると感じ、もっと付加価値の高い提案をしたいと思い株式会社ウェルスパートナーに入社。富裕層、会社経営者の資産配分最適化や具体的な金融資産の投資実行サポートを行う。