はじめに
ヘッジファンドは高い利回りが期待できますが、投資には失敗するリスクもあります。この記事では、ヘッジファンドに投資して失敗してしまう原因や、失敗しないための方法を紹介します。
ヘッジファンドとは？
ヘッジファンドは、上げ相場だけでなく下げ相場でもリターンを目指す絶対収益型のファンドで、空売りやレバレッジ、オフショア地域での運用、成功報酬の取得などの特徴があります。
そして、株や債券だけでなく通貨や商品（コモディティ）など様々なものに投資することができます。また、株式や債券など他の資産との相関性が低く、分散投資先としての重要性が増しています。
金融庁「ヘッジファンドに関する調査」
世界的にみたヘッジファンドの市場とは
ヘッジファンドの戦略別構成比は、以下の通りです。
出典：日興リサーチセンター
ヘッジファンドは世界的に存在しており、運用成績や投資方針はさまざまです。ハイリターン追求型のヘッジファンドから、安定重視のヘッジファンドまで、投資目的やリターン目標によって様々な種類があるのです。
日興リサーチセンターによると、2022年12月のヘッジファンドの運用状況は、全体の運用益は3億ドルでした。ただ、純流出額は183億ドルで、運用残高は1兆2,939億ドルとなりました。
投資地域別にみると、グローバル・北米・その他で運用残高が減少しました。最も運用残高の減少率が大きかったのはグローバルで、運用残高は153億ドル減の8,404億ドルでした。
財務省「ヘッジファンドと国際金融市場」
ヘッジファンドで失敗する原因
ヘッジファンドで失敗する原因はいくつかあります。一つ目は、高いリスクを負っているため、市場の大きな変動に耐え切れずに、ヘッジファンドが破綻する可能性があることです。2008年のリーマンショックや2020年のコロナショックのような大変動が起きた場合、運用残高が減少してしまい、投資家からの解約が相次ぐ恐れがあります。
二つ目は、手数料が高すぎて利益がでない可能性があることです。ヘッジファンドは通常、運用成績に応じて成功報酬と呼ばれる手数料を取ります。成功報酬は運用成績が一定の基準を超えた場合に発生し、基本的には20％程度が一般的です。
また、ヘッジファンドには管理報酬と呼ばれる、運用資産額に応じた一定の手数料があります。この手数料は、ヘッジファンドによって異なり、一般的には年間1％から2％程度が取られます。このように、ヘッジファンドは手数料が高いため、投資家にとっては利益が大きい分、十分なリスク管理が必要となります。
三つ目は、お金が必要なときに解約できないことです。ヘッジファンドは普通の投資信託とは異なり、お金が必要になった場合でもすぐに解約できないことがあります。
一般的には数カ月以上の期間が必要で、解約手数料も高い傾向があります。また、ヘッジファンドの投資先が流動性が低いこともあるため、資金を回収するのに時間がかかることもあるのです。そのため、投資する前に解約に関する条件や予想されるリターンを確認し、慎重に検討する必要があります。
ヘッジファンドで失敗しないために
ヘッジファンド投資の失敗原因として、リスクの高い運用方針が挙げられます。ヘッジファンドはレバレッジをかけて投資ができ、大きなレバレッジ取引をするとリスクが高まります。
レバレッジ取引とは、証拠金を預託して最大でその数倍の取引を行うことができる取引方法です。一定以上の資金がなくても大きな取引ができ、利益を増やすことができます。ただし、リスクも高くなるので、注意が必要です。
市場の大きな変動に耐えきれないほどのリスクを取った運用をしているヘッジファンドは、失敗するリスクが高くなるのです。したがって、運用実績を確認し、ヘッジファンドのリスクを見極めることが、ヘッジファンド選びで失敗しないために重要になります。
まとめ
高いリターンを狙えるヘッジファンドですが、その反面、高いリスクを負うことがあり、失敗する可能性があります。
また、お金が必要なときにすぐに解約できないこともリスクとなります。これらのリスクを考慮した上でヘッジファンドを選ぶようにしてください。
一橋大学経済学部卒業後、証券会社でマーケットアナリスト・先物ディーラーを経て個人投資家・金融ライターに転身。投資歴20年以上。現在は金融ライターをしながら、現物株・先物・FX・CFDなど幅広い商品で運用を行う。
